全球热点评！中威电子：5月11日接受机构调研，探骊私募、维金资产等多家机构参与

2023年5月12日中威电子(300270)发布公告称公司于2023年5月11日接受机构调研，探骊私募林阳相 吴舒怀、维金资产张浣、耀康私募李家旭、欣歌投资杨炜煜、嘉禧创赢徐小漩、磐鹰私募徐争辉、博成基金李盈、康绛私募余诚、乘舟投资孙军、陈青,周烨,边兴,沈华军,赵荣鑫,黄兰清、秘银投资董一平 倪臻、白蓝私募李东亚 陈盛 仲伟、赢之川投资侯放 张波、朔盈资产李小鹏、鋆金私募蒋振韬、瑞特资产戴宁杰、文羽投资施卫明、言信资产沈梦凯参与。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：公司去年第四季度营收明显升，是因为什么原因？公司今年项目的进展和收入确认的进程是怎样的预期？

答：公司去年第四季度的营收明显提高是因为公司三个重大项目在第四季度确认了收入。今年的项目有部分在逐步交付过程中，主要是往年中标的一些遗留项目，还有一部分是公司今年上半年重点计划在投标的项目。这些项目的顺利完成，肯定会对公司今年的业绩有一定的影响，但如果因为工期延误无法达到确收条件，那也是给明年的营收做储备，这是一个很正常的滚动周期。我们也在寻找一些其他业务拓展的机会。总体来说，我们希望公司能越来越好。

答：中威云产品的优势是公司这么多年做视频传输时候的技术积累，我们有 I视频中台的能力，比如这些年我们推广的智慧园区、桥隧一体化，我们所有的软件产品里都搭载着我们的 I 视频中台，具备能接入平安城市10万路视频及以上的能力。下一步我们的发展策略就是把我们的基础能力叠加到各行各业去做深入的应用。事实上，视频云的需求量很大，当前哪一个行业的智慧化都无法脱离视频云。但我们不会广泛地去做，我们还是会选择我们更擅长的细分领域去做。

答：2022 年 5 月 23 日，石总通过部分表决权委托给壹号基金，致使壹号基金的表决权达到了 29.9%，完成了公司控制权的变更。现在因为受限于石总董事的身份，每年只能转让过户其所持股份的 25%，预计石总会在2024 年将前期承诺转让给壹号基金的部分全部转让过户完毕。后续壹号基金是否有股份增持计划就再另行规划。

答：作为公司的实际控制人，新乡市政府肯定会给公司导入一定的资源。公司借助新乡市的智慧停车业务打造了样板工程，有利于我们进一步拓展河南乃至全国的市场。我们当前在河南成立了子公司，虽然的以机器人为平台，也是为了承接新乡市政府给我们匹配的资源。

答：公司在全国都有布局我们的营销网络，但是我们也不会盲目地去找项目，我们会选择有市场优势的地方来做业务导向。

答：公司的战略布局肯定是全国，只不过 2022 年度在北方的收入占比高，主要是因为去年确认收入的两个大项目“延安雪亮工程”和“新乡智慧停车”的实施地在北方，所以归集口径导致北方营收占比显得特别高。但理论上南方城市的经济一定活跃于北方。去年在我们的实控权转移后，我们北方地区的业务规划会以河南省为重点来布局，然后尝试往南方拓展。目前公司的客户主要集中在政府、运营商、央企，相对来说，南方城市的经济形势会好于北方。

答：其实中威多年前在海外有过布局，但并不是太成功，所以目前公司的传统产品没有在海外布局了。但我们当前有一个香港全资孙公司，是依托华为云市场在海外做的尝试，目前在亚洲的三个国家销售了我们的软件平台。在国内业务夯实的基础上，我们会再进一步寻找合适的机会，但不会像过去一样去做项目制的产品，会考虑以一些标准化产品去做海外的推广。不排除有这样的想法，但至少今年暂时还没有提上公司的业务布局和战略规划。

答：目前，海康、大华，包括宇视已经形成了中国安防市场上基本垄断的局面，但是海康、大华、宇视和我们的发展路径是完全不一样的，实质上，我们和他们的合作是大于竞争的。海康、大华、宇视的模式是靠代理靠渠道来布局的，中威一直以来都是项目制，是直销，所以在这一点上，价格战已经不适合我们跟他们来竞争了，我们会找准我们的细分行业来跟他们做差异化的竞争，比如我们擅长的高速公路、交通这一领域。

答：公司的销售战略还是匹配公司当前产品、业务和公司现状来制定的，公司去年整体毛利率的提升是因为软件产品营收在项目中的占比提升。公司的软件产品都是基于 I 视频应用为核心的，接下去公司的软件会在每一个行业的应用层进行探索和创新。基于这个产品形态，是不适合我们以加盟的模式来制定销售策略的。但是不排除我们现有的一些非常标准化的产品，比如智慧停车综合管理平台。随着标准品的呈现，我们也会考虑改变我们的销售模式，加盟或代理是效率最高的一种市场拓展模式。目前公司在不断调整产品布局，包括软硬件，未来如果往标准化方向发展，我们会积极推动这种销售模式。

答：我们一直有这个考虑，可以通过招募各地加盟商，让各地加盟商发挥当地市场优势去提高我们的市场占有率。我们正在逐步实现产品的标准化，预计会在今年5 月份完成所有全系列产品的开发，其实从去年到今年的布局，我们只用了不到一年的时间，现在在极个别省市做测试，一旦测试完成，我们的产品至少在这个行业领域里的产品系列是齐全的，我们可能就会采取这种模式，去寻找市县级的停车合伙人。

答：公司是在新乡市人民政府成为公司实际控制人后，根据新乡智慧停车的项目需求和进展开始了停车业务的布局。第一，中威电子具有很好的研发和产品的根基，公司是以平安城市、智慧交通，暨城市动态交通起家，由此布局到静态交通有很好的产品优势。第二，目前市场上做智慧停车的厂家主要是两种，一是产品类的，但通过高位视频、低位视频来抓拍相对来说是一个技术难点，会比传统抓拍难很多，这也是我们的技术优势所在，第二类企业是原来用互联网思维在做智慧停车的这一类企业，很多以互联网承接智慧停车的小公司有市场资源但可能无法把项目从头到尾实施交付的很好，所以我们也不排除会去找一些合作的机会，不一定是并购，也有可能是产业协同等形式。

中威电子2023一季报显示，公司主营收入3422.94万元，同比上升63.95%；归母净利润34.48万元，同比上升266.28%；扣非净利润-19.01万元，同比上升28.65%；负债率28.62%，财务费用-325.71万元，毛利率26.31%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中威电子(300270)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标0.5星，综合指标1星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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